فهرست

Table of Contents

چكيده:1

مقدمه: 1

1 1 مقدمه : 1

2 1 بيان مسئله1

3 1 تاريخچه تحقيق 1

4 1 اهميت و ضرورت تحقيق 1

5 1 اهداف تحقيق 1

6 1 چارچوب نظري تحقيق 1

7 1 فرضيات تحقيق 1

8 1 تعريف واژگان و اصطلاحات 1

1 2 مقدمه: 1

2 2بخش اول ) خصوصي سازي 1

1 2 2 تعريف خصوصي سازي 1

3 2 اهداف خصوصي سازي 1

4 2روشهاي واگذاري فعاليتهاي اقتصادي به بخش خصوصي 1

1 4 2 روش اول : عرضه سهام واحد مشمول واگذاري به عموم مردم 1

2 4 2 روش دوم : عرضه سهام واحد مشمول واگذاري به گروه هاي خاص 1

3 4 2 روش سوم : فروش دارائيهاي واحد دولتي 1

4 4 2روش چهارم : تفكيك واحد مشمول واگذاري به واحدهاي كوچكتر 1

5 4 2روش پنجم : جلب مشاركت بخش خصوصي در سرمايه گذاري جديد مورد نياز واحدهاي دولتي 1

6 4 2 روش ششم : فروش واحد دولتي به مديران يا كاركنان واحد1

جدول 1 2 : مقايسه سه روش واگذاري به بخش خصوصي در فاصله 1980 تا 1987 1

5 2 تجربه خصوصي سازي در جهان 1

6 2خصوصي سازي در ايران 1

جدول شماره 2 2 : آمار واگذاري شركتهاي دولتي از سال 1370 تا 1387 ( 2 2 ) 1

7 2 تاثير خصوصي سازي بر بازدهي 1

8 2 مشكلات خصوصي سازي 1

9 2بخش دوم ) ارزش افزوده اقتصادي 1

1 9 2شاخص هاي سنجش عملكرد 1

10 2معيارهاي مالي سنتي 1

1 10 2 بازده سرمايه گذاري ها (ROI) 1

2 10 2سود باقي مانده (RI) 1

3 10 2بازده فروش (ROS) 1

4 10 2 سود هر سهم (EPS) 1

5 10 2نسبت قيمت به سود هر سهم (P/E) 1

11 2 دلايل مطرح شدن EVA 1

12 2ارزش افزوده اقتصادي EVA 1

13 2سود خالص عملياتي پس از كسر ماليات ( NOPAT ) 1

14 2 نرخ بازده سرمايه 1

1 14 2محاسبة نرخ بازدة سرمایه براساس رویکرد عملیاتی 1

2 14 2محاسبه نرخ بازدة سرمایه براساس رویکرد تامین مالی 1

15 2 استاندارد سازي EVA 1

16 2 اهمیت و كاربرد EVA 1

17 2 نرخ هزينه سرمايه ( C ) 1

18 2 مزاياي EVA 1

19 2 معايب EVA 1

20 2 نتيجه گيري 1

21 2سابقه تحقيق 1

1 21 2 تحقيقات جهاني1

2 21 2 تحقيقات در ايران 1

1 3 مقدمه: 1

2 3 روش تحقیق 1

3 3 اهداف تحقیق 1

4 3 فرضیات تحقیق 1

5 3 دوره زمانی تحقیق 1

6 3 مدل تحليلي تحقيق و شيوه اندازه گيري متغيرها 1

7 3 جامعه آماری 1

8 3 روش جمع آوری اطلاعات 1

9 3 روش آزمون فرضیه های تحقیق 1

1 4 ‏ مقدمه: 1

2 4تجزیه و تحلیل فرضیه های پژوهش 1

جدول 1 4:آمار توصیفی و معیار های مرکزی و پراکندگی EVA در قبل و بعد از خصوصی سازی 1

جدول2 4:نتایج آزمون کولموگروف اسمیرونوف برای EVA در قبل و بعد از خصوصی سازی 1

جدول3 4:نتایج آزمون آزمون ویلکاکسون ارزش افزوده اقتصادی1

جدول4 4: خلاصه نتایج آزمون1

جدول5 4: شاخصهای مرکزی و پراکندگی داده های نرخ بازده سرمایه 1

جدول شماره 6 4: نتایج آزمون کولموگروف برای نرخ بازده سرمایه 1

جدول شماره 7 4: نتایج آزمون ویلکاکسون برای مقایسه نرخ بازده سرمایه در قبل و بعد از خصوصی سازی 1

جدول شماره 8 4: خلاصه نتایج آزمون 1

جدول 9 4: شاخصهای مرکزی و پراکندگی داده های نرخ هزینه سرمایه1

جدول 10 4: نتایج آزمون کولموگروف برای نرخ هزینه سرمایه1

جدول 11 4: نتیاج آزمون ویلکاکسون برای مقایسه نرخ هزینه سرمایه در قبل و بعد از خصوصی سازی 1

جدول 12 4: خلاصه نتایج آزمون فرضیه فرعی 2 1

جدول 13 4: خلاصه نتایج آزمون فرضیه ها 1

‏ 1

1 5 مقدمه: 1

1 5 نتیجه گیری 1

1 1 5 نتیجه گیری فرضیه اصلی 1 : 1

2 1 5 نتیجه گیری فرضیه فرعی 1 : 1

3 1 5 نتیجه گیری فرضیه فرعی 2 : 1

2 5 پیشنهادات 1

1 2 5 پیشنهادات کاربردی 1

2 2 5 پیشنهادات آتی1

3 5 محدودیت های تحقیق 1

جدول 1 5: خلاصه آمار واگذاری سازمان خصوصی سازی 1

4 5 مقایسه نتایج با نتایج تحقیقات گذشته 1

پیوست شماره 1: 1

پیوست شماره 2: 1

پیوست 3:نتایج آزمونهای اماری 1

پیوست شماره4: 1

پیوست شماره 5: 1

منابع فارسي: 1

منابع لاتین: 1

چكيده:

از مهمترين موارد مورد توجه ذينفعان شركت مانند دولت ، سرمايه گذاران ، اعتباردهندگان و مديران ارزيابي عملكرد شركتهاست كه با استفاده از نتايج اين ارزيابي تصميم گيري نمايند . به منظور ارزيابي عملكرد مديران چهار رويكرد مورد استفاده قرار مي گيرد

1 . رويكرد مالي مانند بازده سهام ، بازده سهام اضافي

2 . رويكرد تلفيقي مانند نسبت قيمت به سود هر سهم

3 . رويكرد حسابداري مانند سود هر سهم ، بازده سرمايه گذاري ، نرخ بازده حقوق صاحبان سهام و نرخ بازده حسابداري

4 . رويكرد اقتصادي مانند ارزش افزوده اقتصادي ، ارزش افزوده اقتصادي پالايش شده

در اين تحقيق آثار سياست خصوصي سازي دولت از ديدگاه مالي و با استفاده از رويكرد اقتصادي در ارزيابي عملكرد مورد بررسي قرار گرفته است . يعني با استفاده از نسبت ارزش افزوده اقتصادي ، بازدهي و عملكرد مالي شركتهاي خصوصي شده را در سه سال قبل از خصوصي سازي و سه سال بعد از خصوصي سازي بررسي شده است .

هدف اصلي اين تحقيق اين است كه آيا بازدهي و سودآوري شركتهايي كه به بخش خصوصي واگذار شده اند تغييري كرده است يا خير ؟

نتايج اين تحقيق بدين صورت است كه خصوصی سازی تاثیری بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتها نداشته و در واقع عملکرد و بازدهی را تغییر قابل توجهی نداده است و میانیگین ارزش افزوده اقتصادی در قبل و بعد از خصوصی سازی تغییر چندانی نداشته است .

مقدمه:

خصوصي سازي به مفهوم كاهش فعاليتهاي اقتصادي دولت يا محدود كردن مداخله دولت در امور اقتصادي است . در تعريفي ديگر خصوصي سازي به معناي واگذاري منابع دولتي به بخش خصوصي است (متوسلي،1373،ص54)1.

از اهداف خصوصي سازي در ايران بر اساس مصوبات هيئت دولت در سالهاي 70 71 و با توجه به اصول 134 و 138 قانون اساسي جمهوري اسلامي ايران ،مي توان به بهبود كارايي فعاليت شركتها و كاهش حجم تصدي دولت در فعاليتهاي اقتصادي و خدماتي غير ضروري و همچنين ايجاد تعادل اقتصادي و استفاده بهينه از امكانات كشور يا به منظور «كاهش مسئوليت هاي دولت و خارج ساختن منابع دولتي از حيطه مديريت دولت به منظور ارتقا كارائي و بهره وري در استفاده از اين منابع» نصير زاده در سال 1369 اشاره كرد.

در اين تحقيق تاثير خصوصي سازي شركتهاي دولتي را بر بازدهي و عملكرد مالي آنان از طريق ارزش افزوده اقتصادي مورد بررسي قرار مي دهيم و اميد بر آن است كه نتايج اين تحقيق راهنمايي هر چند ناچيز براي تحقيقات آتي باشد .